为进一步支持实体经济发展，优化流动性结构，降低融资成本，中国人民银行决定下调金融机构存款准备金率1个百分点，其中，2019年1月15日和1月25日分别下调0.5个百分点。同时，2019年一季度到期的中期借贷便利（MLF）不再续做。这样安排能够基本对冲今年春节前由于现金投放造成的流动性波动，有利于金融机构继续加大对小微企业、民营企业支持力度。

当前中国经济持续健康发展，经济运行在合理区间。中国人民银行将继续实施稳健的货币政策，维持松紧适度，不搞大水漫灌，注重定向调控，保持流动性合理充裕，保持货币信贷和社会融资规模合理增长，稳定宏观杠杆率，兼顾内外平衡，为高质量发展和供给侧结构性改革营造适宜的货币金融环境。

据了解，此次降准将释放资金约1.5万亿元，加上即将开展的定向中期借贷便利操作和普惠金融定向降准动态考核所释放的资金，再考虑今年一季度到期的中期借贷便利不再续做的因素后，净释放长期资金约8000亿元。

据央行表示，此次降准仍属于定向调控，并非大水漫灌，稳健的货币政策取向没有改变。降准政策分两次实施，和春节前现金投放的节奏相适应，有利于银行体系流动性总量保持合理充裕，同时也兼顾了内外均衡，有助于保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。此次降准及相关操作净释放约8000亿元长期增量资金，可以有效增加小微企业、民营企业等实体经济贷款资金来源。置换中期借贷便利每年还可直接降低相关银行付息成本约200亿元，通过银行传导有利于实体经济降成本。这些都有利于支持实体经济发展。

降低存款准备金率对房价的影响

我们知道，降低1个百分点的存款准备金率释放的资金不是小数目，同时，在货币乘数的作用下，市场多出的资金也会大大超过直接释放存款准备金的货币量，这显然有利于降低房贷利率，增加房贷资金，对房价确实会起到正面的作用。 不过，我们也知道，国家近年来强调房住不炒，表态坚决遏制房价上涨，房地产政策近来有松动的可能性，但调控政策整体仍呈紧缩状态，短期内大面积放松的可能较小。因此，降准催涨房价的幅度仍然有限。

▲ 汕头东海岸新城

不过，专业人士也曾表态，“归根结底，降准是利好房地产的，降准肯定会带来贬值预期与购入资产的需求。” 从10月份降准开始，市场的信贷利率其实已经见底逐渐降低，部分城市的首套房贷利率有所降低。如果再降准，对于购房者来说，一方面优惠利率会越来越多，首套房贷利率有望逐渐回归到基准周围。

分析师表示，央行降准的目的很明确，就是保证市场的流动性，主要小微企业的流动性，精准向实体经济注水，目的绝不是楼市、股市。但难免，最后获益的依然肯定有楼市。毕竟，从目前的经济格局来看，房地产不稳，经济很难实现稳增长。

国务院总理：运用好全面降准、定向降准工具

国务院李总理于1月4日接连考察中国银行、工商银行和建设银行普惠金融部，并在银保监会主持召开座谈会。总理强调，要加大宏观政策逆周期调节的力度，进一步采取减税降费措施，运用好全面降准、定向降准工具，支持民营企业和小微企业融资。

李总理透露出了下一步还会有进一步减税降费、降准等涉及财政和货币政策的举措，尤其是较为罕见地提出“全面降准”，此前也有不少分析人士呼吁，要在春季前全面降准。李总理对全面降准的提出，是对市场呼吁的正式回应。可以预见，全面降准可能很快就会来到，这是板上钉钉的事情了！

▲ 2018年终汕头楼市白皮书 敬请关注

资料来源：央行、中原地产